BNP открива потенциал в инвестиции в отбраната в Европа

Отбраната ли е новата безопасна търговия, както бяха преди Великолепната седморка?

Ние мислим, че ако има мирно споразумение, Европа ще увеличи разходите си за отбрана. Затова смятаме че има открояващи се сектори. И открояващи се отделни компании, особено от DAX, които са в тези сектори. Но все още мислим, че това е инерция за Европа, която ще се задържи следващите месеци.

Къде е слабостта? Всеки пък, когато има геополитически новини – мирна сделка или друго подобно събитие, устойчивата тема изглежда стават разходите на правителствата. Германия, Франция, дори Великобритания. И все пак облигационният пазар не оценява жизнеспособността на такива разходи. Къде е Ахилесовата пета при акциите?

Смятаме, че за пазара на акции в Европа небето е чисто засега тази година. Има по-добри печалби от очакваното. Има леко пречупване в PMI, имаме по-слабо евро, централната банка в Европа сваля лихвите. И като цяло има надежда около мирното споразумение.

Смятам, че това ще продължава да води пазара на акции. Не и без известна безкритичност от страна на Европа. Затова и сме малко по-предпазливи особено около въпроса за митата и около много позитивни новини около мирната сделка. Вярваме, че като цяло ситуацията при акциите остава конструктивна.

Вие го наричате чисто небе, а аз – изгрява слънце за европейските акции. Колко от това се води от оптимизъм и каква от покриване на къси позиции, каквито много инвеститори по света от години държат в Европа?

След американските избори Европа бе недолюбвана и нежелана като акции. Забелязахме, че настъпи обрат. Ние от BNP променихме позицията си, която измерваме от нула до 100 и сега е 79. Доближава се до нивата на свърхзаписване, това ни седи на радара. Ако индексът се доближи още повече до 100, това би било причина да станем по-предпазливи. Но определено излязохме от дълбоко негативна територия при оценките на европейските акции към вече полупълна чаша.