Забавянето на новия чип на AMD не влияе на основния бизнес

Инвеститорите не само искат двоен ръст, а удвояване на бизнеса с изкуствения интелект, нали?

Определено. Те пропускат какво става с останалата част от бизнеса. Вижте какъв дял взе AMD от Intel. Техният бизнес с центрове за данни почти се удвои през 2024 спрямо предната година. Бизнесът им с персонални компютри е с над 50% ръст за годината. Те свършиха страхотна работа като се възползваха от проблемите на Intel.

Но го направиха като успяха да направят по-добри чипове.

Така е, не се отчита ръста на приходите, удвояването на резултатите на другите им дивизии. Интересно какво мислите за пропусната прогноза за центровете за данни? Какво показва това за позицията на AMD в екосистемата на изкуствения интелект като цяло?

Проблемът с отчета им беше, че влизането им в операциите на изкуствения интелект в центровете за данни бе малко забавено, отколкото хората се надяваха. Очакванията бяха високи през тримесечието.

Новият чип, който се очаква да вкара по-сигурно AMD с този бизнес, а те едва сега започнаха да пускат новата линия, чипът MI350 се очаква да излезе чак през второто полугодие. Следователно насоките им за дейта центровете бяха по-слаби от очакваните.

Това не вреди по никакъв начин на основния бизнес с центровете за данни, който продължава да расте. Но се намираме в сезонно по-слабо тримесечие за персонални компютри и центрове за данни. С малко по-малко ускорение при новите чипове, ръстът на брутния марж е леко ударен.

А при чиповете той е всичко.

Когато има спад в очакванията за ръст на брутния марж спрямо прогнозата, акцията обикновено тръгва надолу.

По-важното е, че насоките им за пускането на чипа през второто полугодие остава без промяна. Само играта е по-скоро на изчакване. И някои краткосрочни инвеститори не толерират това и казват – добре, ще дойдем по-късно.

За дългосрочните инвеститори това е възможност, която могат да използват. Не се знае кога ще се промени настроението. Хората могат да си кажат, че щом идва през второто полугодие, т.е. през юли, значи ще купувам през март или дори по-добре да побързам още този месец, като е евтино.

Трудно е да се определи моментът. Трябва да се разчита на добрите фундаменти.