Evercore: Фундаментите на групата на интернет имената са силни

През миналата година Nasdaq 100 се повиши с близо 25%, а през 2023 г. - с повече от 50%. Технологичните акции, които следвате, имат ли все още възможност да се повишат през 2025 г.?

Мисля, че да. Но вижте, от две години и половина в голям бичи пазар.

Започна в средата на 2022 г., след като преживяхме шока от драматичното покачване на лихвените проценти. Оттогава акциите на технологичните компании не само вървят нагоре. В някакъв момент това ще отшуми.

И аз мисля, че ще започне да отслабва тази година. Не мисля, че през тази година ще има такъв ръст, каквото имаше през последните две години. Може би това е лесно да се каже.

Разглеждам фундаментите на групата на интернет имената. Онлайн търговията на дребно, онлайн пътуванията, облачните изчисления, рекламата. И смятам, че темповете на растеж там са относително устойчиви.

Всички проверки, които направихме в края на миналата година и в началото на тази година, бяха сравнително конструктивни.

Освен това имахме рекордно високи маржове. И мисля, че тези маржове са до голяма степен устойчиви.

И след това смятам, че третият фактор тук е този изкуствен интелект, генеративният изкуствен интелект.

Мисля, че това е дар, който ще продължава да дава резултат още известно време. Той просто води до по-ефективни процеси, по-добри потоци от приходи и т.н.

Така че има няколко причини да останем фундаментално конструктивни. Аз просто, има много малко размествания.

Има много малко от основните технологични акции, които разглеждам, наистина изглеждат неправилно дислоцирани.

Единствената, която наистина харесвам тук е Uber.

Uber е толкова доминираща в сравнение с Lyft. Но фактът, че не е точно в крак с някои от другите интернет имена с голяма капитализация, които следите и които наистина постигнаха драматичен многократен ръст. Какъв е „бичият“ сценарий за Uber занапред? Може ли да навакса изоставането си?

Нека да започна с „мечките“. Имахме забавяне на резервациите за мобилност. Това е техният бизнес за споделени пътувания през втората половина на миналата година

Наистина има загриженост за роботакситата и дали ще премахнат нуждата от мрежите за споделено пътуване. Възможно да се случи. Аз съм на другата страна по този въпрос.

Но това са двата фактора, заради които акциите правят корекция от средата на 80-те надолу до 60 долара, което е доста съществено.

Акциите, които разглеждам, са единствените, които наистина са се коригирали съществено. Но аз смятам, че това създава възможност, защото като най-голям агрегатор на търсенето, роботизираните таксита ще намерят място в мрежата на Uber.

В Остин и Атланта ще има роботизирани таксита на Waymo в мрежата на Uber. Аз съм голям фен на роботизираните таксита в Сан Франциско. И мисля, че в бъдеще ще има повече конкуренция в тази област.

Ще има повече такива автомобили в мрежата на Uber и доказателствата, че ще бъдат в мрежата на Uber са катализатор за акциите.