Raymond James: 2025 ще бъде добра за авиокомпаниите

Имаше период на колебания с ковид и ограниченията, когато нямаше нужда от капацитет. После дойде пътуването за отмъщение и авиокомпаниите не можеха да смогнат, имаха нужда от повече самолети. А сега отново казвате, че вървим към балансиране и може би целият този капацитет няма да е нужен. Колко близо сме до равновесието? Казвате, че прогнозата е добра, но доколко ситуацията отново е крехка?

Проблемът тук не е в търсенето, а в ръста на разходите. Главно разходите за труд в цялата система се повишиха, а също поддръжката и разходите по самолетите като изядоха голяма част от маржините от 2019г.

Не става дума за търсенето, защото желанието да се пътува е налице, а на каква цена искаме да пътуваме. Забелязваме капацитетът да се адаптира спрямо по-високите цени, които са необходими, за да се покриват разходите.

Смятам, че и през 2025г вървим натам и годината обещава да донесе разширение на маржините, особено за авиокомпаниите, които бяха в затруднение. Може за много от тези авиокомпании да е нужна още една година, 2026г, за да се върнат към нивата на маржини от 2019г.

Тази година хората се оплакваха пак от цените. Чуваме го постоянно за цените на международните полети. И след това се добавя, че нещата в Европа и Япония са толкова евтини. Че йената е толкова слаба. Каква част от пътуванията през 2025г, особено международните ще се дължат просто на силния долар?

Това забелязахме и през 2024г.

Интересно е, че нещата имат две страни. Предлагането на международни полети бе по-затруднено, отколкото на вътрешни полети в САЩ. Затова проблемите с предлагането на вътрешните пазари и маржините там не се отразиха на дългите международни полети, които бяха много силни.

Първо, защото предлагането бе затруднено. Много широкофюзелажни самолети бяха пенсионирани. И Airbus и Boeing просто не успяват да насмогнат на търсенето за подновяване на флотите.

На всичко отгоре САЩ бяха много силни в продажбите отчасти заради желанието да се пътува след пандемията, но и заради много силния долар. След последния му ръст сега, смятам, че ще продължи и през 2025г.

Това е доста добра среда за авиокомпаниите и може би не толкова добра за портфейлите на пътниците.