Прогнозата на Боавен от BlackRock за 2025г, част 2

Ако вярвате в ползите, компаниите са малко и ако говорим за обещанията на AI, на които мнозина инвеститорите залагат тази година, какво ще кажете на хората, които залагат на разширяващата се търговия? Вярвате ли в нея?

Първо концентрацията, която видяхме при S&P500 и пазарите като цяло е характеристика на тази трансформация, а не бъг.

Затова първо трябва да внимаваме с твърде голямата концентрация, което е червена лампа. Всъщност мислим, че е характеристика, не бъг. Накрая според нас ще се разшири, но това може да отнеме време.

Да не се изнервяме твърде от концентрацията е първото и да останем нащрек за разширяването през 2025г, но това може да не стане изведнъж.

Само Nasdaq върви към ръст от около 30% за годината досега. Във вашата прогноза за 2025г пишете, че не вярвате само скъпите американски оценки на акциите да предизвикат дългосрочна преоценка. Ако говорим за предстоящите рискове, които биха предизвикали тази преоценка, кои може да са те?

Ние сме позитивни за представянето на широките рискови активи през 2025г, дори въпреки оценките, ние предпочитаме по-скоро американските. Дори увеличаваме тежестта си там.

За останалото, което ще следим догодина – две измерения.

Първо, преоценката на лихвите. Според нас дългосрочните ще тръгнат нагоре. Не вярваме Фед да успее да ги намали още в краткосрочен план.

Има риск от вероятно по-рязко увеличение на доходността. Това ще обърка рисковите активи и акциите.

Затова ще следим хаотичната корекция на лихвите.

И второ, всичко около митата и протекционистките мерки по света. Трудно е да се очаква пазарът на акции да продължи да расте, ако излезе, че се прилага най-строгата версия на митата.

Това са двете неща, които ще следим през 2025г.