Прогнозата на Боавен от BlackRock за 2025г, част 3

Да видим първата точка. Говорихме с Майк Уилсън от Morgan Stanley, който каза, че един от най-големите рискове догодина е точно това, за което говорите. Фед да не успее да постигне оцененото като прогноза за лихвите. Виждате отчасти известно разстройство в дългосрочен план, можем да го наречем така. Но кога ще започне да се усеща, защото по 10-годишните стоим на 4,30. Беше на 4,5, но отдавна не е 5%. Къде е точката на пречупване?

Смятаме, че в тази среда на ръста и печалбите, фундаментите на акциите са доста силни. Не става дума за традиционното макро. Сигурно е по-скоро AI трансформацията и солидната основа.

Това дава възможност на лихвите да се коригират нагоре без да променят или омаловажат резултатите на акциите през 2025г.

Едва ли става дума за ниво, а по-скоро за скорост на коригирането. Ако се случи нещо неочаквано, ако инфлацията се окаже много по-висока от прогнозата. Ако Фед се наложи да спре за известно време. Това в краткосрочен план може да доведе до по-бърза корекция.

Скоростта ще бъде от значение в краткосрочен план.

Но можем да издържим на бавно плъзгане на лихвите към 5% в следващите няколко години. И да останат там по-дълго, без накрая да навредят на акциите.