Костин от Goldman: Животинските духове излязоха в последния месец

Колко е силен цикълът на намаления на лихвите на Фед в момента? Всеки си намали очакванията за крайната лихва. Вие какво очаквате?

Имам късмета да работя с икономическия екип на Goldman Sachs и прогнозата им в момента е, че Фед ще намали лихвата следващата седмица. И също в началото на следващата година.

Това е до голяма степен оценено от пазара. Очакванията на хората, с които редовно говоря са за продължаване на цикъла на разхлабване. Пазарът на акции го оценява след като общият икономически ръст е близо до 5%. Е, икономиката не расте толкова бързо, но резултатите на цикличните акции спрямо отбранителните са по-съвместими с доста силна икономическа активност. Това очакват повечето хора.

Животинските духове излязоха в последния месец.

Пазарът направи рали от почти 5% след изборите. Напоследък индексът на оптимизма на малкия бизнес скочи рязко. Това е като при първата администрация на Тръмп. Очакванията за по-благоприятна за бизнеса среда, но дали са основателни или не, предстои да видим. Очакванията на директорите обикновено са най-високи при еднородно републиканско правителство. Това също е една от причините да има очаквания за 25% повишение на сделките догодина.

Доверието на директорите е една от променливите, наред с финансовите условия и икономическата активност.

Това са някои от причините защо бизнес очакванията са много силни.

Фондовият пазар го оценява.

Имаме очакване за почти 7% ръст на S&P500 за следващите 12 месеца до около 6500.

Това е картината според нас засега.