BofA очаква злато на $3000 до края на 2025

В последния месец след американските избори забелязваме по-силен долар и по-високи от очакваното лихви в САЩ, което забавя ръста на цената на златото. Защо? Защото в последните няколко години основните купувачи на злато бяха централните банки. Заради замразяването на активите на руската централна банка. Това предизвика големи покупки от над хиляда тона годишно на тези пазари.

И докато централни банки трябва да защитят валутата си нямат толкова кеш, за да купуват злато. Поради което ръстът на цената на златото се забави.

На въпроса ви дали геополитическият риск остава причината да се купува злато? Да, видяхме го и вчера.

Това би могло да продължи.

Спомнете си, че в Европа за пръв път забелязваме облигациите да се търгуват над суапа. Явно пазарите се тревожат за лихвите.

Вижте какво става във Франция. Тревожим се за войната на Русия в Украйна, забелязваме ескалация на напрежението. Сега обаче централните банки нямат ликвидност и не могат да си позволят мащабни покупки на злато.

Затова ръстът намаля.

Очакваме в следващите няколко месеца златото да се забави, но все сме убедени, че догодина по някое време ще стигне 3000 долара за тройунция.

Доларът пада, златото расте, така ли? Защото централните банки ще имат повече ликвидност да купуват ли?

Да, но трябва да видим свръх силата на американската икономика леко да намалее. Това предизвиква отстъпление на златото. Американската икономика става твърде силни и централните банки може да нямат баланса да продължават да купуват злато както миналата година.

Но ако доларът най-после започне да отслабва, ако супер високите лихви в САЩ – сега крайната лихва е 4% за САЩ, в Европа, лихвите ще са доста по-ниски. Може би 2% или под 2% през следващата година.

Така че това е динамиката.