Имаме малко инструменти, затягане или разхлабване. Единственият начин да се генерира дефлация за икономиката като цяло е да я потопите.
И дори голямата рецесия е практически липса на дефлация – единственият епизод на реална дефлация е голямата депресия, която не препоръчвам. Не препоръчвам.
Искаме доходите да растат по-бързо от целите.
Напоследък това става.
Имаше период, както всички знаят, когато това не ставаше.
Вече сме в края на 2024г. Има малко несигурност, бих казал. Реалната крива, в която напредвахме и намалявахме инфлацията, което мисля, че беше към двата процента.. Всички различни мерки, които можем да предприемем на трудовия пазар показват, че не сме минали през нормализиране. Тръгнахме от твърде прегряла икономика до почти устойчива пълна заетост и се надявам да успеем да се задържим там.
Но ако инфлацията доближи целта и заетостта – там, където я искате, ако ръстът на БВП се върне към нещо като тренд, но лихвите са далеч над нивото, където мислите, че трябва да са, тогава трябва да внимавате.
Защото прилича на пълнене на ваната. Ако е твърде гореща, може да хвърляте лед, но когато стигнете до желаната температура, трябва да спрете, защото знаете какво може да стане.
Там ли сме в момента?
Там сякаш сме. И затова казвам, че догодина ми се струва, че лихвите ще паднат чувствително спрямо сега. Но ние се виждаме на всеки 6 седмици, защото условията се променят ..