Демиралп: Икономическите проблеми на Турция са от стари грешки: част 2

Споменахте за фискалната страна на нещата. Ще видим ли завой от страна на президента Ердоган относно връщането към политиките за растежа?

Така изглежда. След като мълчаха за дълго време за монетарната политика, Ердоган спомена, че инфлацията ще спадне. А тя ще спадне заради ниски лихви, защото той смята, че лихвата е цената за вземане на заем и като я намалява инфлацията също ще спадне.

Ние, като традиционни икономисти, също осъзнаваме, че лихвата е цената за вземане на заем, но като намалявате лихвите, ще предизвикате натиск върху търсенето и очаквания за инфлация, които ще вземат превес и в крайна сметка ще увеличат инфлацията. Само че – за да отговоря на въпроса Ви – да, наистина смятам, че централната банка ще намали лихвите скоро, въпреки че инфлацията остава много над целевите стойности на централната банка за края на годината. Не само за тази, но и за следващата година.

Утре ще излязат данните за инфлацията за ноември. В момента процентът на инфлацията е 48.5%. Ако данните съответстват на очакванията, инфлацията ще спадне до 46%. Само че данните, особено тези за инфлацията в Истанбул, показват друго и това е добър индикатор за общите тенденции на инфлацията. Ако това се случи, на централната банка ще й бъде трудно да оправдае намаляване на лихвите. Защото когато инфлацията е по-висока, дори според данните от миналия месец, очевидно не сте на прав път да обмисляте разхлабване.