Колко внимателно ще наблюдавате доклада за личните потребителски разходи тази седмица. Това са ключови данни, предпочитани от Фед
Така е. Ако погледнете данните за личните потребителски разходи, смятам, че очакванията са около 2.7% растеж. Ако погледнете индекса на потребителските цени, данните за които излязоха, там нещата са горе-долу подобни.
Ако погледнете данните за продажбите на дребно, както и индекса на цените при производителя, нещата са много разнопосочни. Така че не смятам, че ще има нещо значително по-различно от тенденцията, която наблюдаваме при данните за личните потребителски разходи.
Смятате ли, че данните за личните потребителски разходи ще повлияят на решението на Фед, на траекторията на ходовете на Фед?
Смятам, че Фед смята, че настоящия целеви процент е по-висок, отколкото им се иска.
Вероятно ще искат да намалят лихвите на следващите няколко срещи за политиките. Много е трудно да се каже дали ще става дума за декември, или за януари, но не мисля, че един компонент от данните – в този случай личните потребителски разходи – ще повлияят на траекторията им като цяло.
Бесент е прекроил пазара на облигации. Там вече има известно облекчение и има твърдения, че доходността по десетгодишните облигации може да даде 15 базисни пункта. Къде виждате доходността оттук нататък?
Обикновено нямаме виждане за доходността, но смятам, че важното е, че абсолютните нива на десетгодишните облигации вече са на доста добро ниво. Онова, което казваме на инвеститорите в облигации, е, че ако започвате, когато има висока доходност, това Ви дава буфер от доход. Смятам, че като цяло доходността по десетгодишните облигации постепенно ще спадне малко, но е много трудно да се каже къде ще се застопори.
Не смятам, че ще спадне твърде много. Вероятно ще бъде около 3.5 – 4%. Смятам, че е важно като инвеститори в облигации да генерирате стабилен доход и смятам, че това е важното за клас активи като облигациите.