Цените на енергията вдигнаха британската инфлация на 2.3%

Инфлацията в Обединеното кралство се ускори повече от предвиденото, до над целта от 2%. Повишение, което държи служителите на Bank of England на пътя към вероятно постепенно намаляване на лихвите. Нека чуем повече от Ана Андраде от Bloomberg Economics. Нека да разгледаме подробно данните за инфлацията. Скокът в цените на енергията е част от причината за това. Предполагам, беше прогнозиран. Какво е изненадващото? Това или инфлацията при услугите, която е малко по-висока?

Точно както казахте. Имаше увеличение на инфлацията, което се очакваше поради увеличаването на тавана на цените на енергията. Но това, което изплаши малко повече пазарите и някак си се настроиха по-агресивно малко повече, беше инфлацията на услугите. Очаквахме да остане непроменена при 4,9%, но всъщност достигна до 5% и това беше малко агресивно. Имахме опасения, както се очакваше, въпреки че беше в съответствие с Bank of England.

Бих казала, че по номинална стойност данните наистина изглеждат малко по-ястребски, но след като разгледате подробностите в данните и видите, че променливите компоненти като самолетни билети и настаняване са довели до инфлацията при услугите, тогава имате много по-благоприятен CPI отпечатък, защото след като изключите тези и други променливи артикули като пакетните ваканции, има спад в основната мярка за инфлацията на услугите. Това ще доведе до продължаване на улесненията от страна на  BOE през следващата година.

Чувам какво казвате. Видях данните на Deutsche Bank. Частните наеми изненадващо ръстат с 0.8% на месечна база. Цените на самолетните билети са се увеличили с 6,3% на месец. Таксите за образование също са доста високи. Проблемът с аргумента, че това е доброкачествено е, че това идва преди ефекта от увеличаването на осигурителните вноски, които ще окажат значително влияние върху сектора на услугите. Особено след като секторът на хотелиерството трябва да го включи и потенциално да повиши цените поради това. Не е ли това само затишие пред буря по отношение на това как вероятно ще изглежда инфлацията в сектора на услугите?

Определено. В никакъв случай не исках да кажа, че това е доброкачествен отпечатък. Просто казвах, че е малко по-меко, отколкото вероятно предполагаше основната инфлация на услугите. Напълно прав сте за последствията на бюджета. Това е една от основните причини, поради които инфлацията в услугите да спада с толкова бавен темп през следващата година. Споменахте въздействието върху образованието. Ще имаме въвеждане на ДДС върху таксите за частните училища. Това ще направи инфлацията при услугите още по-висока.

Най-общо ще имаме по-разхлабена фискална политика, а също и последствията върху минималната заплата, което ще поддържа висока инфлацията в услугите. Но също така бих казала, че това също крие рискове, тъй като все още не знаем как увеличението на тези бизнес разходи ще се отрази на икономиката. Има един сценарий, при който те се прехвърлят изцяло върху цените и инфлацията се оказва по-висока от очакваната. Но има и друг сценарий, при който се случва точно обратното. Вместо да се отрази на цените, бизнесът просто коригира разходите си за заплати. Това може да доведе до по-висока безработица. Можем да бъдем по-предпазливи и ще трябва да изчакаме и да видим как ще се развие. Но определено нашата изходна линия е, че инфлацията в услугите ще се увеличава постепенно и това ще даде шанс на Bank of England да въвежда улеснения, но на тримесечна база.