Franklin Templeton: Инвеститорите очакват ръст на HKEX

Ще говорим тихо със следващия ни гост, за да не пречим на работата на конференцията. Никълъс Чуи е старши вицепрезидент на Franklin Templeton и мениджър на портфейли. Hang Seng се насочи към първия си годишен ръст от 2019г. Време беше, нали? Каква е прогнозата ви за акциите от Хонконг, докато очакваме ефекта на стимулите?

Наистина беше време. Най-важното е как стигнахме дотук? Защо тръгнаха ръстове, каквито нямаше в последните 4г?

Те поставят пода на оценките, но оставаме на известно разстояние от целта, ако гледаме средните печалби на MSCI China. Тази част от оценките се възстанови. Но реалният стимул станаха печалбите.

Ако те се възстановят, това би било реален стимули за 2025, 2026г и след това. Това ще вдигне целият пазар.

Започваме да усещаме новите мерки, но трябва още.

Все още настроението е натежало. Китайската икономика не се е възстановила изцяло. Освен това имаше разочарование от втората вълна стимули. Тръмп пак се връща в Белия дом. И ако сте инвестирали пари при старта, преди 10г., спрямо S&P500, възвръщаемостта ви е приблизително наполовина спрямо тази на S&P500. Кое ще привлече институционалните пари обратно?

Това показва какви са възможностите на фона на изоставането на пазара. Защото най-силно се промениха политиките. Това първо. И второ, очакваме с възстановяването на макроситуацията, възстановяване и на самите печалби.

Картината занапред – откриваме някои краткосрочни подобрения в данните. Миналият петък излязоха цените на дребно, по-добри от очакваното. Излязоха числата за продажбите на имоти, те също подобриха очакванията.

Това бавно ще проникне и ще предизвика поправяне.

И когато потребителят отново започне да мисли за харчене на пари, когато корпорациите отново започнат да планират разходи, ще имаме страхотно канализиране на ликвидността в цялата икономика.