Вунч: Не бих залагал с какви темповете ЕЦБ ще разхлабва

Доколко геополитическият риск замъглява способността ви да прогнозирате. Говорим за войната в Украйна всеки ден. И за ескалацията на конфликта в Близкия изток. Геополитическият риск ли носи повече несигурност от американските избори?

Съчетание от двете, зависи кой ще спечели изборите в САЩ, дали ще се обсъждат мита, които може да се отразят на глобалната и европейската икономика.

По някое време имаше напрежения около цената на петрола и след това намаляха. Може пак да се повиши. Отчасти това са причините средата да е трудна.

Освен това като цяло това, няма какво да направиш за нещо, което не е твой контрол. Може да действаш само върху това, което управляваш. Имам предвид, че вътрешната инфлация в Европа все още е доста висока. Ниската вносна инфлация води средните нива в Европа към 2%. Освен това означава, че все още има напрежения в двете посоки.

Имаме вносна инфлация под целта и вътрешна над нея. Някои промени тук-там – цената на петрола, мита, може да ги насочат в една или друга посока.

Наистина числата от септември бяха по-скоро насочени надолу, но все още имаме нужда от още информация, за да сме сигурни, че вървим към целта за инфлацията.

Казахте две неща – че европейската икономика е по-слаба отколкото сте си мислели и че инфлацията остава още твърде висока. Като гледате общата картина, не само монетарната политика, но и фискалната, която в много европейски страни е затегната, забелязвате ли сили, тласкащи към повече отслабване на европейската икономика? И оттам отскок на инфлацията?

Все още сме сравнително балансирани. С данните от септември и с PMI, които може би леко се понижават, не бих драматизирал спад на инфлацията до 1,8% или 1,7%. Би трябвало известно време да останем над 2%.

Ако говорим за вносната инфлация, която е ниска, това е съвсем друг сценарий от вътрешната инфлация близо или под целта, което днес не е така.

Отново, това е част от картината, от това, което ще следим, когато решаваме за нови намаления. Като посока можем да тръгнем или дори да ускорим премахването на рестриктивната монетарна политика в момента, но не бих залагал сега на темповете, с които ще стане.