Artemis Fund: Китайският потребител не е напълно депресиран

Определено има елемент на политика на китайските власти, променяща играта през последните 18 месеца. Те са много наясно, че доверието на потребителите е рекордно ниско.

Пазарът на имоти трябва да бъде стабилизиран, преди потребителите отново да се почувстват уверени.

Тази съгласувана, целенасочена поредица от мерки, от 24 септември, измина дълъг път за облекчаване на пазара, както и на нервите на потребителите. Успокои хората, че е по-трайна и устойчива, а не е нещо като капково захранване, еднократни мерки, каквито сме виждали досега и които не успяха да провокират смислен отговор, който повторно да ускори импулса на растеж, от който Китай отчаяно се нуждае.

Последното съобщение след разочарованието на пазара от обявената от Националната комисия за развитие и реформи фискална политика е свидетелство за факта, че те слушат. Наясно са какво е необходимо и са готови да изпълнят вече обявеното.

Света, как това ще се отрази на търсенето на европейски потребителски стоки?

Не смятам, че незабавно ще се повиши състоянието на много от тези компании. Китайският потребител се променя доста бързо, предпочитанията се променят бързо. Въпреки това, когато сте в средата на цикличен спад, има изкушение да се наслагва нещо като структурен наратив. Но това не е така.

Отбелязахме, например, при нашето пътуване до град от ниво две, само на 100 километра от Шанхай, до град наречен Суджо, който наскоро беше повишен в ниво едно, че има луксозен мол с опашка пред магазин.

Потребителят не е универсално депресиран и не желае или не може да харчи. Но, разбира се, депозитите на домакинствата са на рекордно високи нива, процентите на спестявания са изключително високи, и за да се отприщят, ще е необходимо съживяване на животинските настроения, към което тези съобщения ще допринесат донякъде, и ще възстановят пътя на тези компании към растеж през следващите години, ако не непременно веднага.

Въпреки че дори и данните за Златната седмица може би да не бяха толкова лоши, колкото се очакваше по отношение на пътуванията, по отношение на посещенията в Макао. Възможно е да има много ранна, колеблива, положителна изненада. Но трябва да дадем известно време за да дойде нещо по-трайно.