По-широките икономически условия също подготвят почвата за по-нататъшно намаляване на инфлацията. Пазарът на труда сега е приблизително балансиран. Дългосрочните инфлационни очаквания остават стабилни.
Да погледнем паричната политика. През изминалата година продължихме да наблюдаваме солиден растеж и здравослоен ръст при работната сила и производителността. Нашата цел през цялото време бе да възстановим ценовата стабилност без болезненото покачване на безработицата, което често придружава усилията за намаляване на високата инфлация. Това би бил много желан резултат за общностите, семействата и бизнеса, на които служим. Въпреки че тази задача не е завършена, постигнахме голям напредък към този резултат.
През по-голямата част от последните три години инфлацията беше доста над нашата цел и пазарът на труда беше изключително затегнат. Уместно, нашият фокус беше върху намаляване на инфлацията. Поддържайки рестриктивната парична политика, помогнахме за възстановяване на баланса между общото търсене и предлагане в икономиката. Този търпелив подход носи дивиденти. Инфлацията сега е много по-близо до нашата цел от 2%.
Днес виждаме рисковете за постигане на нашите цели за заетостта и инфлацията като приблизително балансирани. Лихвеният ни процент е най-висок от две десетилетия.
По време на заседанието през юли 2023 г. основната инфлация беше 4,2%, доста над нашата цел, а безработицата беше 3,5%, близо до 50-годишно дъно.
През 14-те месеца след заседанието през юли 2023 г. и в двата случая инфлацията се понижи, а безработицата се повиши значително.
Време е за повторно калибриране на нашата политическа позиция, за да отрази напредъка към нашите цели, както и променения баланс на рисковете.
Както споменах, нашето решение да намалим основния лихвен процент с 50 базисни пункта отразява нарастващата ни увереност, че с подходящо пренастройване на политическата ни позиция, силата на пазара на труда може да се запази в контекста на умерен икономически растеж и инфлация, която се понижава устойчиво към 2%.
Гледайки напред, ако икономиката се развива като цяло, както се очаква, политиката ще се насочи с времето към по-неутрална позиция. Но ние не вървим по предварително зададен курс. Рисковете са двустранни и ще продължим да вземаме решенията си заседание по заседание.
Докато обмисляме допълнителни корекции на политиката, внимателно ще оценим входящите данни, развивайки променящата се перспектива в баланса на рисковете. Като цяло икономиката е в стабилна форма. Възнамеряваме да използваме нашите инструменти, за да я задържим там.