Правилата в ЕС са нови. Страните трябва да имат под 6% дефицит или в низходяща траектория до края на периода на корекция.
На практика за Франция това означава, че ще трябва да увеличи основния баланс с 1,25% за 4г или 0,8% за 7г.
Това са 2 много амбициозни цели. Но ако успешно се приложат, дългът ще бъде поставен на устойчива траектория.
Времето не е подходящо също. Пазарите се вълнуват. Спредът между френските и германските 10-годишни облигации расте с почти 80 базисни пункта от средно 50 базисни пункта преди изборите. Това изостря още повече фискалните позиции.
Освен това може да натежи на цялата икономическа активност. Очакваме ако спредът остане 30 базисни пункта по-голям догодина, БВП може да е 0,5% по-нисък към четвъртото тримесечие догодина в сравнение ако бързо се върне до нивата отпреди изборите.