State Street: ЕЦБ изостава от курса и трябва да направи повече, част 1

Дълго се тревожехме за състоянието на германската, на европейската икономика. Имам предвид, че Германия е доста централна там. Производството наистина има затруднения отдавна. Виждаме забавяне на европейската вътрешна активност. Виждаме забавяне в Китай, който е важен бизнес партньор за много европейски компании. Производството изпитваше затруднения, услугите бяха наред. ЕЦБ изчакваше момента за намаляване на лихвените проценти. Но като чакахме по-дълго, постигнахме нещо като ефект на снежната топка. Освен, че производството има затруднения, сега има проблеми и в секторите на услугите. Пазарът някак изисква по-агресивно намаляване на лихвените проценти, особено след като видяхме, че Фед се опитва да изпревари кривата и да ги намали по-агресивно, отколкото икономика на САЩ може би има нужда в момента. ЕЦБ определено изостава в кривата и трябва да направи повече.

ЕЦБ изостава в кривата. Трябва да направи на повече. Пазарите оценяват с около 40- 43 базисни пункта допълнителните понижения до края на тази година. Това се промени през последните няколко часа, увеличавайки очакванията относно броя на пониженията, като се доближава до две допълнителни понижения на лихвите, които се оценяват от тези пазари до края на годината. Мария, два много различни сценария ли виждаме и как изкристализират? Европейската централна банка, която понижава потенциално в рецесия спрямо Фед, който понижава лихвите при меко кацане?

Да, разбира се. Познавате ме достатъчно дълго. Бях голям почитател на американските акции, за сметка на европейските.

САЩ, на първо място, са далеч по-ориентирани към услугите в икономиката и повече към вътрешната икономика. Има много повече сила като начало. Европейското производство е експортно ориентирано и вече има много слабости.

Абсолютно правилно споменахте, че Фед почти винаги осигурява тласък, казвайки, че икономиката все още е достатъчно стабилна, но ще се затрудним, защото пазарът на труда се забавя. Важен момент е, че все още не е бавен. Забавя се. Докато в Европа, вече виждаме много проблеми и ЕЦБ трябва да осигури материална подкрепа.