Толкова се говори за доклада за работните места в петък.
Това е много важно. Критично за долара и американските активи. Защото качеството на данните ще реши агресивността на евентуалните намаления на лихвите от Фед.
Нашите очаквания са плавно охлаждане на пазара, потенциален обрат на пика при безработицата. От тази гледна точка пазарът вероятно клони към миролюбиво заседание на Фед през септември. Купувачите да дъното и долара очакват лихвите да се коригират.
Несигурността обаче вероятно ще продължи.
Пазарът много внимателно подхожда към излизането на данните.
Май последните изявления на Фед циментираха очакванията за намаление на лихвите.
Да, поне на този етап. Но зависи с колко. Новата история, последните 30г показват, че нормата е около 25 базисни пункта за начало. Няколко пъти – през 2001г, 2007г те го направиха с 50 базисни пункта. Но според нас 25 е най-вероятното решение.
Пазарите са по-склонни към миролюбив сценарий. Около 30 базисни пункта са оценени. Смятаме, че особено след данните за заетостта, доларът може да възстанови някои позиции след като пазарът разбере, че Фед просто ще действа по-предпазливо.
Освен това става дума за комуникацията на всяко намаление на лихвите от Фед.
Мнозина клиенти смятат, че това ще бъде едва началото на цикъл на бавно и агресивно разхлабване на монетарната политика.
За нас, при все, че още прогнозата за американската чаша е полупълна, Фед може да е по-склонен да тръгне към агресивно намаляване на лихвите. Без ангажимент. Като много силно подчертае зависимостта си от данните.