Чондари от Blackrock открива насочване към убежища

Какво мислите за сезона на отчетите досега? Невероятно ми се струва, че Великолепната седморка в последните 6 тримесечия свиват печалбите си. Направо имат рецесия в печалбите. Сега очакваме тя да се разшири. Така ли ще стане?

Да, малко. Това е най-окуражаващото за този пазар. Фактът, че особено този сезон на отчетите забелязваме, че печалбите идват от други сектори. В здравеопазването, малко във финансовия. Но всичко това е добър знак за пазара като цяло, защото не идва от едни и същи 5-6-7 акции.

Под повърхността обаче забелязваме известна тревога за потребителя. Това се забелязва силно. Може би ще говорим повече за здравето му. Забелязваме го в някои печалби. Особено в долната част от приходите. Започва да се вижда лека слабост.

Докъде ще стигне? Това ще покаже как ще се държат тези компании. Затова много е важно, че вниманието остава насочено към печалбите и компаниите със силни баланси и маржини на печалба.

Трябва да ви поздравя за много успешната бележка, която пуснахме преди около 2 седмици. В началото на юли посочихте невероятното рали при компаниите с малка и средна капитализация и сега виждаме как цялото рали спря. От самото начало ви ебяхте песимист. Какъв е ефекта от предпазливостта?

Причината малката капитализация да се представи така добре беше че веднага след юлските данни за потребителската инфлация, пазарите оценяваха намаление на лихвите и това стана един от най-големите катализатори.

Усетихме и беше нужно тези лихви да се понижат, но в същото време трябваше да очакваме ръст на печалбите. Трябваше да има, а няма.

Още по-важно, трябва да признаем, че малката капитализация ще тръгне само в период на намаляващи лихви и стабилен или растящ ръст. Както видяхме, няма рецесия, но ръстът определено не се повишава.

По-интересно за мен е пренасочването от циклични акции към убежища, особено в следващите няколко месеца на изборния сезон. Очаквам повече инвеститори да започнат да гравитират около убежищата.

Стратегията на Бъфет е страхотен начин да отиграете този период. Като да останете на пазара и се защитите от спад. Стратегията на минимална волатилност е друг вариант. Ютилити секторът е чудесен избор за инвеститори, които търсят малко защита.