Докато говорехме с вас, на пазара вчера стана гигантски срив. Dow Jones падна с около хиляда пункта. Какво го предизвика и мислите ли, че това е индикатор за евентуална предстояща рецесия?
Няколко неща станаха в последните няколко дни и предизвикаха волатилност на пазара от петък насам.
Първо, в петък излязоха данните за заетостта и показаха малко по-слаба траектория за американската икономика, отколкото се очакваше.
Важно е да се признае, че данните не бяха ужасни. Просто бяха по-слаби от очакваното. Нивото на заетост остава доста силно. Но това определено изненада пазарните участници. А те бяха настроени за много меко кацане. А сега го обезценяват малко повече, отколкото преди данните.
Второто е, че Bank of Japan повиши лихвите за пръв път от дълго време. Парите в Япония бяха много евтини и инвеститорите по света заемаха в йени и инвестираха в американски облигации като получаваха добра разлика и засилиха кери търговията. След действията на BoJ някои инвеститори започнаха да намаляват тези операции.
Още няколко неща имаше около маржините. Някои инвеститори заеха погрешни позиции във волатилността и трябваше да ги намалят, което силно повиши VIX. Той записа най-голямата си дневна промяна в историята на индекса.
Всичко това създаде малко повече несигурност на пазара и предизвика волатилност.
Но не в никакъв случай бих нарекъл събитията изключителни. Мисля, че имаме корекция след силния ръст на пазарите, което може да е за добро.
На въпроса ви за рецесията. Нашите икономисти повишиха вероятността за рецесия от 15% на 25%. Малко по-ниско от общия консенсус в момента.
Според мен най-вероятно е икономиката леко да трепне, но без да изпадне в рецесия. Но вероятността не е нулева. Никога не е. Бих казал, че е леко повишена спрямо обичайните ни очаквания.