Това само заради Китай ли е? Или е по-голямо? Говорим за изграждане на инфраструктура в целия свят, а цените на медта силно падат. Цената на петрола пада, дори при потенциални смущения в предлагането в Близкия изток. Въпросът е и дали надценяваме или подценяваме забавянето на търсенето на пътувания?
Вижте, на 100%. Тук има проблем, защото лихвите остават много, много високи. Не разбираме, сигурно, но те са такива. Много високи.
Защото търсенето в САЩ остава много силно. И колкото по-високи остават американските лихви, толкова по-зле ще е за останалия свят.
Китай също е изправен пред по-високи лихви, както и целият свят. Имаме високи американски лихви, главно заради сектора на услугите, не от производството. То би искало по-ниски лихви в страната. И затова страда и останалия свят.
На мен ми прилича на 90-те години, когато американските лихви и доларът бяха много високи и това не помагаше на развиващите се пазари. Вероятно след ноември по един или друг начин това ще продължи.
Ако обаче лихвите не паднат, развиващите се пазари ще започнат да се задушават.
Споменахте няколко суровини, които не са добре и една, което е наред. Казахте, че това е златото. То е на исторически връх. Защо и колко клиенти в питат за това в момента?
Вярвате или не, златото не масово притежание като бихте очаквали. По няколко причини.
Първо, централните банки купуват, защото не си вярват. Замразяването на активите на руската централна банка предизвика огромно повишение на златните запаси на другите централни банки.
Вижте в последните 30г. Два повратни момента. 2008г. – глобалната финансова криза. От продажба на злато от централните банки минахме към нетни покупки. И наскоро, през 2022г. – замразяване на активите на централната банка на Русия. Това действие доведе до скок в запасите на централните банки. Мнозина се питат дали е законно.
Това е едната основна тема.
Втората е какво става при ритейла. Европейците продават злато, американците – също, ако говорим за ETF-и. Китайците обаче купуват злато.
И се връщаме на проблема с Китай. Те не могат да рециклират спестяванията си в нищо продуктивно, защото тръгнаха към имотите, а имотният пазар се срина. Тръгнаха към технологиите и фондовият пазар гръмна. Тръгнаха към заводите и ние ги заринахме с мита.
Сигурно хората се питат къде да вложат парите си. Сигурно китайската централна банка обръща парите в злато, може би и аз би трябвало.
Централните банки започнаха да забавят покупките си на злато, което е интересно.
За мен златото се върти около покупките на Китай и централните банки и показва колко е крехка глобалната икономика. И колко сме фрагментирани днес в глобалната геополитическа система.
Когато казвате: „не вярвате един на друг“, имате ли предвид да не се вярва на САЩ? Трябва ли да уточним? Защото си мисля за това диверсифициране от американския долар. Това важна част ли е от всичко?
Всички го чуваме, но реалността е друга. Най-важно в глобалните валутни резерви в последните няколко години е еврото. Защото най-големия купувач на евро бе всъщност Русия. Защото продаваше енергията си на Европа. В евро. Предимно в евро.
Доларът си беше наред, сякаш. Еврото.. най-общо Г-10.. западният свят бе изправен пред тези предизвикателства, когато се разкъса геополитически.
Затова всяка страна, която не е 100% със САЩ и Европа се насочи към покупки на повече злато.
Това практически означава всяка страна. Дори и съюзниците в НАТО като Турция също купуват злато. Съюзници на САЩ и Великобритания като Сингапур купуват злато. Данните показват масови покупки на злато.