Bernstein: Ограниченията за чипове за Китай няма да засегнат САЩ

Да поговорим за потенциалния ефект от промяна в курса, дори за запазване на сегашния за сектора, който го очакваше. Промени ли се нещо съществено и как компаниите би трябвало да действат при потенциалното увеличение на митата или друг тип контрол на износа?

Митата не се отразиха чак толкова. Пряката търговия с чипове между САЩ и Китай не е толкова голяма, само няколко милиарда долара във всяка посока при 500-600 млрд долара пазар. Не е толкова голяма.

Повечето чипове минават в нещо друго.

По-големият въпрос е контрола на износа. Имахме потенциални промени от администрацията на Байдън. Мисля, че засяга не чиповете, а играчите с чипове, продавачите.

Американските продавачи винаги са работели при значителен експортен контрол, който не им позволява да изнасят модерни инструменти за Китай. Но има други, неамерикански компании, с които САЩ иска да постигне същото ниво на сътрудничество, а те се колебаят.

Новото е, че администрацията на Байдън се кани да приложи нещо, наречено Правила за чуждестранни продукти, което няма да обяснявам какво е, освен че позволява на САЩ да приложи правилата за контрол на износа върху неамерикански компании.

Малко съм объркан защо говорим за американските производители на чипове, защото това не ги засяга толкова много. То просто изравнява правилата на играта. САЩ досега играха с една вързана ръка. Просто сега и чуждестранните компании падат на същото ниво. Това е експортният контрол.

Ясно, бихме очаквали евентуално тайванската TSMC да бъде засегната. Забелязваме по-вътрешно ориентирани фирми като Intel и Global Foundries..

..Това е друг въпрос.. Тук става по-скоро дума за коментарите на Тръмп за Тайван. Bloomberg направи интервю с него и на първо четене излиза, че не го интересува толкова защитата на Тайван. Но той не каза това.

Той каза, че не иска да го прави без пари. Не съвсем същото, нали?

Ясно е, че защитата на Тайван е важна. Затова повечето играчи при чиповете като Qualcomm и другите разчитат на Тайван за производство. Американските момчета като Intel и евентуално Global Foundries днес бяха сравнително силни, мисля, заради коментарите на Тръмп, а не заради контрола на износа на Байдън.