Забавянето на китайската икономика оказва натиск върху пленума на Си Дзинпин

Не беше добро начало вчера, като се замислим. Данните за икономиката бяха публикувани – ясна картина на слабост.

Китайската икономика e нестабилна, а те се опитаха да я засилят. Видяхме индекса Golden dragon като прокси на икономиката да се повишава през май - на 17 май - и оттогава насам е спаднал с 15%, защото инерцията спря.

Така че хората гледат на пленума и се чудят какво може да се случи зад тези закрити врата като вид стимул. Не очакваме нещо революционно, но все пак Си Дзинпин е нетрадиционен лидер.

Третият пленум беше забавен с шест или седем месеца, защото обикновено се провежда в рамките на годината след конгреса на партията, а те го забавиха. Вероятно е имало пречки и е трябвало да се справят с тях преди да го свикат. 

Трябва да видим дали ще става дума за структурна реформа или просто увеличаване на хазната и фискалната структура на ниво провинция, вероятно повишаване на пенсионната възраст. Някои от нещата няма да влязат в новините като стимул за жилищния сектор – спасителен пакет за жилищния сектор, стимул за потребителите да харчат пари, защото геополитиката в дъното на всичко, което обсъждаме в момента.

Ако Джей Д. Ванс имитира или повтаря същия вид – държа да отбележа, това не са мои думи – протекционистки настроения и позиция спрямо Китай, това е нещо, което лидерите в Пекин трябва да вземат предвид, когато се събират за втория ден на заседания на закрити врата от общо четири, за да съставят дългосрочна стратегия и структура за икономиката. Трябва да намерят решение на уравнението Тръмп на износния фронт.

Фронтът на износа се отнася към слънчевата енергия, електромобилите. Те се опитват да развият, поне за вътрешни цели и сектора за производство на чипове. Това са новите движещи сили на иковомиката и въпросът около устойчивостта също ще бъде голям.

Така е, въпросът е сериозен – това е контрааргумент на онова, което видяхме в данните вчера. БВП беше 4.7%, а очаквахме 5%, данните за продажбите на дребно бяха очевадно понижени – 2% ръст. Отново, не сме видели тези данни от много време и очаквахме 3.4%. Това Ви казва, че потребителите не са там.

А какво правят? Връщат се отново към старата рецепта и това е да бълват производство от провинциите за да се подпомогне растежа по този начин. Това е видимо в производителността на фабриките. Данните за индустриалното производство са 5.3% ръст, а очаквахме 5%.

Това не би трябвало да е изненада, като се има предвид акцента върху нови и качествени производствени мощности. Това е старата рецепта, но с нови продукти в нея – изкуствен интелект, в някаква степен дори в производството, чипове, електромобили, соларни панели. Това са все отрасли от стратегическо значение за националната сигурност и отново ни връща към геополитическия въпрос.

Ако трябва да разчитате на себе си, заради по-протекционистките мерки, които евентуално биха дошли от САЩ, тогава инвестирате в това.