Изборите във Франция носят волатилност на пазара

Защо за играчите на пазара, парламент без мнозинство е по-добър резултат, отколкото пълно мнозинство за десните?

Ако използваме модела на Италия, тук нещата са много подобни. Имаше много опасения, че Мелони ще дойде и ще обърне статуквото наопаки, но се оказа, че в икономическата си политика тя е доста по-голям традиционалист, отколкото много хора очакваха.

Това, което всъщност видяхме, беше голямо затягане на спредовете на облигациите на Италия след тези събития.

Точно така – това е много добър пример за онова, което обикновено се случи в Италия десет години преди да се случи във Франция. Не мисля, че ще има пълно мнозинство за партията на госпожа Льо Пен. Вероятно няма да могат да направят много две години преди президентските избори, това първо. Второто е, че искат да се фокусират върху сигурността вместо, примерно, фискалната ситуация.

Както посочихте, госпожа Мелони създаде същия страх на пазара, но в крайна сметка не промени кой знае какво. Затова не очакваме твърде много от фискална гледна точка. Само че за пазарите тези парламенти без мнозинство, тези политически раздвижвания две години преди президентските избори през 2027 ще бъде облекчение.

Не очакваме голямо затягане, но поне спредът ще се стабилизира от тази гледна точка.