Гопинат очаква сериозни шокове от петрола

Намирам се в централата на МВФ с Гита Гопинат, първият заместник-управляващ директор на МВФ, във време на силно геополитическо напрежение и дискусия за фрагментацията. Написахте статия за фрагментацията. Доколко всъщност я има? Офшорингът, ниършоъринг, решоъринг т.н.?

Лиза, ако погледнете данните, само повърхностното число, което е съотношението на световната търговия към БВП, стои много добре и смятате, че всичко е наред. Но ако погледнете под повърхността, виждате признаци на фрагментация.

Търговията между блокове, ориентирани към САЩ, спрямо блока, ориентиран към Китай е намаляла много повече, отколкото търговията в рамките на геополитически ориентирани фирми. Това важи и за преките чуждестранни инвестиции. Виждаме тези промени, но в същото време виждаме и ролята на свързване със страни като Виетнам и Мексико, които навлизат и канализират веригите за доставки по целия свят. И всичко това може в крайна сметка да повиши цената на стоките за страните.

Което всъщност е ключовият въпрос тук, а именно колко структурно по-висока е инфлацията в тази нова ера на фрагментация?

Това е основната ни грижа. Ще трябва да определим числата. Сега все още сме на ранен етап. Наблюдаваме много драматични движения. Но ако този процес продължи, това може да доведе до много повече инфлация в процеса.

Имате ли предвид лихва? 3% или 4%? Това ли е лихвата, която можем да си представим в този свят?

Точно сега въз основа на мащаба, в който се случва, не бих казала, че ще е толкова голяма. Но рискът е, ако поеме в много по-лоша посока.

Изглежда, че това е пътят. Всички говорят за фрагментацията, всички говорят за протекционистични политики в епоха, в която толкова много страни изглежда отхвърлят свободната търговия. Каква е ролята на МВФ?

Имаме важна роля като мултинационална институция. Светът се отдалечава от системата за търговия, базирана на правила. Трябва да има дипломация и прагматични подходи. И това се опитваме да прокараме чрез тази среща. Да обединим страните, за да работят поне върху области, по които могат да се споразумеят. Търговията с услуги има голям напредък. Трябва да работим заедно по проблемите на дълга, по проблемите на климата, което, надяваме се, ще изгради отново доверието и ще забави процеса на фрагментация.