Lombard Odier Все още очаква 3 понижения през 2024г

Ако петролът тръгне над 90 долара за барел за продължителен период, ако ситуацията ескалира, макар че в момента няма такива признаци, нито че Ормузкия пролив или други важни места са засегнати. Но ако имаше, това щеше ли да е инфлационен проблем за Фед?

Дали това е началото? В момента вървим към нормални нива. 90 долара е приемливо. Не особено смущаващо. Не силно инфлационно. Може би добавя няколко десети базисни пункта, но това управляемо. Бих казал, че не бихме се тревожили за малко над 90 долара. Не и при 100 долара. Ако стигне 110 долара, тогава да, права сте, може да се окажем в началото на нов енергиен шок.

Разбира се, трябва да сме в състояние да го предотвратим. Изглежда има достатъчно предлагане, поне от страна на ОПЕК, за да предотврати ръст на цената на петрола над 100-110 долара.

Всичко над 90 долара е управляемо. Но това е много важен канал на пренос от геополитиката към реалната икономика. Затова всичко на енергийните пазари е важно. Но сега нещата са овладени. Дано останат така. Но ще наблюдаваме много внимателно.

Преди да забележим тези събития, бяхме силно съсредоточени върху това, което стана вчера. Фед проговори и се оказа, че е доста агресивен. Коментарите на Джон Уилямс и останалите. Вие от Lombard Odier все очаквате три понижения на лихвите тази година. Сега Уилямс допуска да има дори повишение на лихвите. Как тогава очаквате 3 намаления тази година?

Съобщенията на Фед са важни. Но това, което става с инфлацията е още по-важно.

Основният ни сценарий остава . Инфлацията да продължава да се насочва към разходи по кредитирането между 2 и 3% тази година. Нека да спомена, че между другото потребителската инфлация е вече между 2 и 3%. Да, PPI и особено услугите в CPI остават на завишени нива. Това е свързано с елемента на строителството, жилищата и застрахователните разходи.

Но не вярвам, че изявленията на Фед са по-важни от това, което може да се случи с инфлацията.

Отново, ако инфлацията изненада с понижение в близките 3-4 месеца, изявленията на Фед съществено ще се променят.

Преди 3 месеца пазарът и Фед оценяваха намаления през февруари. А след това имахме 3 месеца на тежка инфлация. Сега нещата също доста бързо може да се променят.