Апетитът към риск цари на пазара. Спредовете се държат, акциите хвърчат. А доларът поскъпва 6 поредни седмици. В тази среда на волатилност и корекция на лихвите доларът ще се засили ли?
Историята с долара е вероятно като цяло по-малко негативна, отколкото очаквахме в началото на годината. Това отчасти се дължи на траекторията на ръст в САЩ. И отчасти на факта, че сега пазарите разбират най-после, че Фед може да си позволи лукса да изчака, преди да понижи лихвите.
Очакваме първото понижение да бъде през май-юли с 25 базисни пункта.
Лично според мен май-юни са съвсем уместен период. Но може да стане и между май и юли.
Все още на базата на това, което в момента се оценява като действия на Фед и намаление за цялата година, малко е в повече. Съвсем малко.
Въпреки това мисля, че започваме да откриваме в американската икономика повече дезинфлационен ръст.
На базата на реалните данни и някои проучвания, Джером Пауъл, Фед и американската икономика в момента са в доста добра позиция. Другите икономики са в малко по-тревожна ситуация.