Местер очаква Фед да добие увереност в края на годината и да свали лихвите, част 2

Паричната политика се предава на по-широката икономика, като влияе върху общите финансови условия, но размерът, скоростта и продължителността, с които тя влияе върху икономиката, варират в зависимост от естеството на шоковете, които са я засегнали, и от други аспекти на икономическата среда.

Така че макар понастоящем пазарите на труда да са силни и се очаква само постепенно да отслабват, трябва да останем внимателни към възможността условията да се влошат по-бързо от очакваното.

От друга страна, силният прираст на производството и заетостта може да е индикация, че неутралният лихвен процент, който се повиши по време на пандемията, може да остане висок, което би означавало, че може да се наложи по-дълго време да се провежда рестриктивна политика, за да постигнем целите си за ценова стабилност и максимална заетост.

Паричната политика се намира в добра позиция, от която може да оцени и да реагира на тези рискове за перспективите.

Настоящата силна конюнктура на пазара на труда и добрите данни за разходите ни дават възможност да запазим номиналния лихвен процент по фондовете на сегашното му равнище, докато съберем повече доказателства, че инфлацията наистина е на устойчив и своевременен път обратно към 2%.

Това е по-добре, отколкото да се окажем в ситуация, в която започваме да облекчаваме прекалено рано, да отменим част от постигнатия напредък по отношение на инфлацията, да дестабилизираме инфлационните очаквания и след това да се наложи да променим курса.

Ако икономиката се развива според очакванията, смятам, че ще придобием тази увереност по-късно тази година и тогава ще можем да започнем да понижаваме лихвените проценти.

Моят основен сценарий е, че ще направим това с постепенно темпо, за да можем да продължим да управляваме рисковете и за двете страни на нашия мандат.

Разбира се, ако рисковете от понижаване се материализират, ще имаме възможност да понижим лихвите по-бързо, точно както повишихме лихвите по-агресивно от обичайното, за да се борим с нарастващата инфлация.