Полупроводници, полусигурност

Говорим за Германия и Infineon, които обявиха резултати под очакванията. Вие отразявате протестите там, за които може да не остане време. Обобщете ни всичко. Какво разбрахте от съобщението на Infineon?

Интересното е, че в основата на цялата ситуация около чиповете е ситуацията в индустрията, която виждаме в развитие в ST Micro, Texas Instruments и днес в Infineon.

Техните тримесечни приходи разочароваха. Разочароваха и заради насоките си. Освен това трябва да кажем, че обявиха първи тримесечен спад на приходите от пандемията насам.

Основното, което следят анализаторите са пропуснатите очаквания за маржините за следващото тримесечие. Те се оказаха 18% спрямо предишните 23,1%. Това е много.

Но да се върнем към чиповете. Забелязваме забавяне не при чиповете за изкуствен интелект, суперсложните полупроводници, които силно се търсят, а при чиповете за индустриално приложение.

Това е забавяне в цялата индустрия. Открихме го и при Infineon. Но те трябваше да го компенсират с автомобилния сектор. Там те все още откриват устойчиво търсене.

Дали ще остане така е големият въпрос.

Това е наистина цикличен сектор. Винаги е бил и вероятно ще бъде все така. Къде сме в цикъла? Това ли е дъното? Ако искате да купите акции, ще ги търсите на дъното, преди да се обърне цикълът, нали? Кога ще започне повишението?

Да, интересен въпрос. Е, ако искате да купувате дъното, закъснели сте.

Погледнах PHLX Semiconductor Index и въпреки че при чиповете дъното се очерта, той остава на исторически връх.

Снощи Асоциацията на полупроводниците представи прогнозата си за годината. Миналата година продажбите на чипове паднаха с 8,2%. Но те очакват отскок тази година и 13% ръст. Това ще бъде историческа година за чиповете.

И все пак продължават да обясняват за края на годината. Аз като чуя за края на годината.. Защото чакам от 2г възстановяването на Китай „в края на годината“. Германия е също икономиката, която трябваше да се възстанови „в края на годината“. Това явно означава, че не сме съвсем сигурни каква е прогнозата.

Специално за Infineon се чудя дали вече започнахме да оценяваме въпроса за забавянето на продажбите на електромобили. Спомнете си, че в тях има много повече чипове, отколкото при колите с двигатели с вътрешно горене.

След като този преход става вероятно малко по-бавно и малко по-слабо като обем, дали няма да го откриваме дългосрочно в печалбите на Infineon?