BoE не мисли повече за затягане

Никой не е очаквал Bank of England да понижи лихвите, но всички очакваха насоки за бъдещата посока на лихвите. Получените сигнали са нееднозначни: на заседанието днес агресивните гласове са били с един по-малко. Двама са гласували за повишение, но този път Свати Дингра е гласувала за понижение.

Историята на Комисията по паричната политика от създаването ѝ през 1997 и моментите, когато е променяла посоката на лихвите показват, че обикновено са нужни две заседания, след като един от гласовете е бил даден за обратната посока, преди мнозинството да го последва. Но сега е по-трудно защото има два гласа за повишаване на лихвите.

Поглед към насоките: липсва реториката, свързана с по-нататъшно затягане, но казват, че лихвите трябва да останат рестриктивни засега, заради рисковете от покачване на инфлацията. Доста агресивно! Възможно е пазарите да го възприемат като размахване на пръст, заради високите им очаквания за орязване на лихвите.

Ако разгледаме прогнозата, която е другият начин да обявят пътя си занапред, в нея те виждат инфлация от 2% през първото тримесечие на 2026. Това подсказва, че ако се осъществят всички понижения на лихвите, те ще повишат растежа, а после отново ще повишат инфлацията.