Тук вече стана наистина интересно, нали?
Наистина става интересно: има решение на съда в Хонконг от вчера за ликвидацията на Evergrande. Но дали ще го приложат на континента? Там има друга съдебна система, която получава нареждания пряко от комунистическата партия.
Ако бъдат разпилени активите, това ще стане в Китай. Защото няма прецедент за големи компании като тази с най-различни активи и задължения, различни приоритети и чуждестранни притежатели на облигации, с най-различни кредитори.
Кой ще получи лъвския пай и кой няма да си тръгне доволен?
Вижте, облигациите и акциите се търгуват тук, в Хонконг, но голямата част от активите, 242 млрд долара са на континента. Как ще бъдат поделени чрез ликвидация, наредена от съда в Хонконг?
Много сложен процес, защото практически в Китай такива неща не се случват. Там няма ликвидация, наричат го нещо като „отворено разпореждане“. Зад кулисите ще тече преструктуриране на дълга, а компанията ще продължи да действа. Може би с ограничения.
H&A Group е такъв пример. Голямата компания, която беше влязла в най-различни бизнеси, но главно в Hainan Airlines, Hong Kong Airlines и подобни. Тогава процедурата отне 4г и беше голяма бъркотия. Имаше криминално преследване и подобни. Вероятно това е най-близката аналогия, която можем да направим.
Но Evergrande? Кой знае колко може да се проточи.
Икономическият вицепремиер на Китай, Хъ Лифън проведе вече различни срещи. Нареди на всички общини в Китай да следват указанията и да възстановят дисциплината. Да следват политиката на централното правителство, за да се оправи този имотен хаос.
Защото имотният хаос води до бъркотия на фондовия пазар, което води до липса на доверие като цяло в Китай. Колко много проблеми има за обсъждане!
Първо, заразяване на други сектори: дали ще има бели нощи – т.е. Пекин да се намеси и да започне да спасява фалиращите предприемачи? Трябва да следите неща като предварителни продажби, при които парите са в ескроу сметка. Хъ Лифън го спомена.
Това са предварителните продажби, от които се нуждаеха предприемачите, за да финансират строителството и които после разпределяха в други високодоходни активи или инвестиции.
Хъ Лифън предупреди: Градски власти, следете имотни сделки с предварителен договор, които чакат на ескроу сметка – да не са вече разпределени другаде, ако ме разбирате.
Т.е. казва им: наглеждайте казана, докато властите се опитват как да се оправят с един от най-големите предприемачи в Китай.