Симонети от Morgan Stanley очаква голяма волатилност през 2024, част 1

Интересното е, че в края на миналата седмица имаше бързо преоценяване на очакванията за лихвите. Видяхме S&P да покорява нов рекорд. Това ли е ситуацията, в която акциите ще започнат да се откъсват, да се отделят от случващото се с лихвите?

Да, това е въпросът, на който се опитваме да отговорим. Финансовите условия са такива, че подкрепят намаляването на лихвите. Решението, което се опитваме да представим на клиентите си в контекста на техните диверсифицирани портфейли, е да се придържат към качеството и все пак да играят дефанзивно, защото имаме известни опасения, че снижаването на лихвите е включено в оценката на пазара донякъде твърде агресивно.

С течение на времето, когато данните се натрупат, за нас ще стане ясно какво да очакваме. Но за сега, ние анализираме процентната ревизия на печалбите през 2023 и добрата новина е, че това ще доведе до позитивни стойности през 2024. Обаче е твърде рано да се говори за пониженията на лихвите и кое е удачното ниво на лихвите, което да се включи в оценките и очакванията.

Навлизаме в периода на отчетите на най-големите технологични компании. Каква волатилност очаквате до края на сезона на отчетите?

Очакваме повишена волатилност до края на тази година. Заради една сякаш прекомерна неизвестност. Миналата година всичко се въртеше около инфлацията, която изглежда овладяна. Тази година като че ли става дума повече за пазара на труда и данните. А също и оценките.

Докато големите вълнения през 2023 бяха съсредоточени около „великолепната седморка“, за тази година ние виждаме вълнуващи възможности при всички акции на много от имената извън седморката. Защото ние се фокусираме над привлекателните оценки, над цените и над позиционирането спрямо възобновяването на растежа в бъдеще.