Самърс: Днес меко приземяване изглежда по-вероятно

Накъде сме се запътили: към меко приземяване, към лека рецесия или приземяване няма да има?

Вие изказахте трите възможности: твърдо приземяване, твърдо приземяване и липса на приземяване, което вероятно ще бъде последвано от още по-късно и по-твърдо приземяване.

Отдавна повтарям, че исторически, мекото приземяване в Съединените щати, отговаря на определението на Джонсън за втория брак като триумф на надеждата над опита.

Всеки, който е безпристрастен би трябвало да признае, че понякога надеждата наистина триумфира над опита и че днес, едно меко приземяване изглежда по-вероятно отколкото в момента, когато бяха отпуснати мащабните стимули в началото на 2021.

В никакъв случай не мисля, че това ни е гарантирано.

Доказателствата за забавяне на икономиката, които виждаме, в даден момент могат да се стопят и да настъпи рязък спад през тази година, въпреки че засега няма такива признаци.

Считам, че налице са повече вероятности от тези, които пазарите виждат, привидната дезинфлация да се дължи по-скоро на усредняването на цени, които са скочили изкуствено, отколкото на постигането на фундаментално ниска инфлация.

Аз се спирам конкретно на заплатите и все още виждам ръст на заплатите, ръст на разходите за труд, които ми се струват доста над това, което би съответствало на 2% инфлация.

Питам се дали връщането към целта от 2% инфлация като ново трайно равнище е наистина толкова сигурно колкото мнозина си мислят.