Наситени ли сме при акциите и облигациите и пътят ще бъде ли малко по-стръмен, отколкото очакваме?
Винаги ще бъде по-труден. Като в края на футболния сезон – залагаш на най-голямото или на най-малкото. Обикновено S&P връща над 13% за календарна година или най-малко 6%.
2023г. беше година на големите залози. Подозирам, че следващата ще бъде на малките. S&P 500 ще върне под 6%, но нещата стават по-добри, защото средната акция в индекса ще бъде доста по-добре от това ниво, защото маржините остават още доста благоприятни. Оценките – все още може да намерите акции на 150 или повече в S&P500. Мисля, че са доста привлекателни.
От няколко месеца говорим за средствата в паричните фондове. Близо 6 трлн долара общо. Седмица след седмица, месец след месец. Данните на Bank of America показват, че имаме и институционални пари, които чакат отстрани. Това би ли създало пода, който ще осигури минималната възръщаемост, за която говорите? Или може да бъде нова вълна капитал за разпределяне през 2024?
Смятам, че има повече средства, насочени към ETF-и в последните 4 седмици, особено към компаниите с малка капитализация. Това ще продължи и догодина, особено към малката и средната капитализация, където компаниите ще увеличат печалбите 8-9% догодина.
Нещо подобно вероятно ще стане и при S&P500. В същото време компаниите с малка капитализация се търгуват на най-добрата си входна оценка от началото на 2001г.
Очаквам още пари да потекат към пазара на акции просто защото доходността по облигациите леко ще спадне за сметка на паричните пазари.