Имаме ли жилищна криза в Америка и виждаме ли я в инфлация на жилищата, която е 30% според статистиката, която ще видим?
Абсолютно. Има криза. Това е криза на достъпност на всички нива. Ако си спомните за промяната на Фед преди година и половина, вероятно е имала непропорционални последици върху жилищния сектор, защото ипотечните лихви са голям двигател на самия жилищен пазар.
Пазари като Ню Йорк са кешови или 60%, почти две-трети от купувачите плащат в брой. Но те продължават да търсят на финансовите пазари. Не че не са засегнати от нарастващите лихви. Засегнати са от политиката на Фед. В резултат, видяхме рязък спад на продажбите през последната година и половина, както при кеш продажбите, така и при финансираните продажби. Продажбите в брой са намалели с около 20%, а финансовите продажби между 40 и 50%.
Нека обобщим това с оглед на данните за индекса на потребителските цени. Как очаквате да се отрази наемите и жилищната собственост като цяло на инфлацията през следващата година? Дали просто ще има дезинфлация или реинфлация на някои от дискусиите?
Пазарът на наемите вероятно ще продължава с дезинфлацията, използвайки Вашия израз. Те достигнаха сезонен връх през лятото. Така или иначе в Ню Йорк наемите падат. Но се понижават номинално. Обратното на нарастващите наеми, както казах преди, не е спад на наемите, а стабилизирането им. Очакваме по-ниски наеми отколкото връх, но не ниски, което означава, че достъпността не е съществено подобрена.
Някои хора биха казали, че за да се върнат наемите дори близо до там, където бяха преди пандемията, би трябвало да започне реален спад в цените на жилищата. Съществена промяна в един от най-големите разходи за американците. Предвиждате ли го някъде на хоризонта?
Не, просто защото инвентарът е близо до най-ниските нива на много от пазарите в цялата страна. Това е жилищният показател в тази ситуация.