Стигаме и до втория въпрос: какво предвиждаме по отношение на финансовите условия. От средата на юли наблюдаваме затягане във финансовите условия предизвикано от наистина значителното повишение в дългосрочните лихви като доходността по 10 годишните облигации нарасна с над 100 базисни пункта от средата на юли до края на октомври.
За мен ключовият въпрос за това увеличение в лихвите е какво предизвиква такава преоценка по нарастващите лихви. Ако участниците на пазара смятат, че икономиката ще бъде все по-силна и тяхната перспектива се основава на по-силен икономически ръст, то тогава Комисията ще трябва да реагира спрямо тези очаквания за по-висока средна лихва по федералните фондове във времето.
Но ако това нарастване на дългосрочните лихви всъщност е предизвикано от срочната премия или търсена от инвеститорите компенсация за риск, то тогава това повишение би могло да свърши част от работата на Комисията по отношение на дневната лихва по федералните фондове.