Лиса Кук от Фед: Следим риска при небанковите институции

Банковата система се е стабилизирала след тежкия стресов период в началото на годината, а самата система разполага с достатъчно капитали и ликвидност, за да устои на сътресения. Продължавам да наблюдавам системата за признаци на ново напрежение. Същевременно, уязвимите точки в някои небанкови финансови институции биха могли да изиграят съществена роля в усилването на трусовете, свързвани със затягането на финансовите условия и забавянето на икономическата активност.

Следя отблизо тези институции, които имат отчетливо разминаване в ликвидността като определени фондове на паричния пазар и отворени фондове, както и такива със значителна задлъжнялост като например хедж фондове.

Няколко индикатора подсказват, че напоследък особено популярни са станали облигациите, паричните фючърси, базовите операции, свързани с продажбата на фючърси върху облигации и покупка на държавни ценни книжа чрез фючърсни договори. Тъй като базовата търговия често е свързана с висок риск, един финансов трус или висока волатилност на пазара на облигации биха могли да принудят даден хедж фонд рязко да промени позиционирането си и така да се стигна до ценови натиск. Ще следа как тази търговия може да взаимодейства с ликвидността на пазара на облигации.