Беше ли очевидно, че ще се наложи да изтеглят продажбите от Китай по-рано от очакваното?
Прекратяването за тях определено бе изненада. Според нас сега ограниченията стигнаха дотам, че започват да предизвикват дългосрочни последици.
Например догодина, през фискалната 2025, очаквахме да доставят продукция за 5 до 8 млрд долара за Китай. Сега се оказва, че за печалбата ще има последици от около 5 млрд долара.
Но смятаме, че има някои пътища, по които Nvidia би могла да компенсира тази загуба. Например доставка до други клиенти извън Китай. Защото към момента все още има търсене на чиповете на Nvidia, макар че това може да се промени според макроикономическите условия.
И второ, може да се намерят начини Nvidia все пак да получи експозиция към китайския пазар чрез алтернативни средства.
За какво говорим в контекста на чиповете за изкуствения интелект? GPU, които са компоненти за дейта центровете. За Китай те винаги са били 20-25% от бизнеса на дейта центровете им. Но имат трудности с предлагането, въпреки че не говорят никога за това. Дали просто не могат да продават на други страни и стартъпи по света същия продукт, който иначе биха пратили в Китай?
Не точно същия продукт, но някаква негова версия.
Вторият важен момент са облачните доставчици. Техните капиталови разходи не са само това, към което Nvidia може да получи експозиция. Например капиталовите разходи на Microsoft не са единственото, до което стига Nvidia, но и тези на OpenAI.
Същото е и с Alibaba. Те ще предлагат големи езикови модели. Така че остават много различни пътища, по които Nvidia да получи косвена експозиция към китайския пазар.