Тръгна ли Европа към рецесия, част 3

Какво ще кажете за Обединеното кралство? Как оценявате икономиката там? И какво очакваме да направи в отговор Bank of England?

За Обединеното кралство изглежда, че има някои доказателства, че високите ставки на лихвените проценти започват да хапят.

Кралството има най-лошите цифри по отношение на инфлацията и ръста на заплатите в частния сектор. Не ги виждам да спрат, за сега. Не могат да спрат при тази инфлация.

Все пак очаквам рецесията да настъпи най-рано вероятно в Обединеното кралство. Или в еврозоната, или в Обединеното кралство. Не е ясно къде ще дойде първо, но със сигурност ще имаме рецесия в Обединеното Кралство, защото ще трябва да продължат да повишават лихвите и дори при сегашните лихвени проценти ще хапе, вече започва да хапе.

Какво мислите за освобождаването на стратегическия петролен резерв миналата  година? Не повлия особено на цената на петрола. Сега се връщаме там, въпреки че тези проблеми, на икономическото забавяне засягат цели континенти като Европа. Как работи цената на петрола във вашите прогнози за икономически растеж или свиване?

Допринася за забавяне. Цените на газа започват да се увеличават отново.

Нека да видим какво ще стане през зимата. Ако имаме мека зима, може и да не е толкова зле. Ако световното търсене се забави, това може да компенсира усилията на икономиките-производителки на петрол за намаляване на доставките, което разбира се OPЕC се опитва да направи.

Това е функция както на предлагането, така и на търсенето. То е функция и на всичко, което производителите на газ правят наред с това, което се случва с търсенето.

Не очаквам да достигне нивата от миналата зима, освен ако няма друг огромен шок. Но определено ще окажат натиск надолу върху растежа в еврозоната и в Обединеното кралство, когато влезем в зимните месеци, а тогава очакваме лек ръст на цените.

Какво ще кажете за Южна Европа? Италия, Испания, областите, които са склонни към това, са икономики, които са склонни да бъдат по-крехки. И поне тук, в САЩ, чуваме повече за това от гледна точка на слабостта. Как се справят в тази среда?

Е, Италия е специален случай. В момента не бих я сложила заедно с Испания. Освен Италия, южноевропейските икономики всъщност имат по-добри данни от Германия. Имат по-ниска инфлация и по-добър растеж. Като цяло се справят по-добре.

Но ако ЕЦБ продължи да повишава, това разбира се ще окаже влияние върху тези икономики.

И все пак данните в Италия не изглеждат много добре, така че определено по редица причини тя в момента е отделно от останалите. Ето защо ще има и политически конфликт, защото повишаването на лихвите потенциално ще разстрои политиците в някои южноевропейски страни, ако смятат, че нямат нужда от тях.

Това винаги е бил проблемът на ЕЦБ. Имаме една централна банка, много бизнес цикли, без обща фискална политика. Обикновено тежестта пада върху Германия.