Рубини не изключва 10% корекция на капиталовите пазари

Какво мислите за Китай в момента?  И кое е онова, което пазарите най-много не разбират в световната икономика и как трябва да се държат акциите и облигациите?

Намаляването на растежа в Китай не е циклично, а структурно. Дължи се на застаряване на населението, на дълга и задлъжнялостта, на проблемите с жилищата, държавния капитализъм, отпора срещу частния сектор и настроенията в домакинствата и корпорациите, геополитическата депресия, натискът върху политиките, които са реално марксистко-ленински, от страна на Си Дзинпин и т.н.

Затова потенциалният растеж беше 10, падна на 5, мисля че в най-добрия случай е 3-4 %. И това няма да се промени, защото контролът върху сигурността се поставя пред отварянето и реформите. Това е основното.

За пазарите, според мен, ако световната икономика ще отслабва, ако все още има значителен шанс за приземяване със сътресения, то вероятно днес пазарите са се повишили твърде много и това може би ще доведе до корекция през втората половина на годината.

Ако икономическите данни все още са слаби и ако централните банки трябва да увеличат малко повече като начин за борба с инфлацията,  това ще доведе също и до номинално повишаване на реалните лихви. А това означава, че вероятно доходността по облигациите може да се повиши, а не да се понижи, докато инфлацията все още е висока, а банките ще трябва да се борят с инфлацията.

Но 10% корекция на капиталовите пазари или това е твърде високо?

Е, корекция от 10% не е напълно невероятна. Ако икономиката започне да отслабва в световен мащаб и ако все още има инфлация, която е по-висока от целевата инфлация в САЩ, в Обединеното кралство, в Европа и централните банки повишават още лихвите, не бих се изненадал, ако през втората половина на годината получим 10% корекция на световните капиталови пазари.