Yardeni: Средата е добра за акциите

С приключването на шестмесечието разглеждаме различни индикатори и анализираме настроенията на пазара и явно има някаква разлика в движенията на цените когато сравняваме пазара на акции, пазара на облигации и, разбира се, пазара на суровини. Дали ще видим нарастване на синхрона между тези три стълба на нашите финансови пазари?

Когато анализираме световната икономика, забелязваме, че тя сякаш не изпада в рецесия, но и не изглежда особено силна. Спомнете си, че миналото лято имаше опасения, че Европа ще изпадне в рецесия. Сега има известен спад и като цяло слабост, но не достатъчно, за да се повлияе глобалната икономика. Възстановяването на Китай след отмяната на ковид ограниченията също е доста вяло. Но Съединените щати са доста силни, там имат особено силни фискални разходи за създаване на вътрешни и инфраструктурни проекти, а това има верижни последици върху глобалната икономика. Така че като цяло не виждам голямо увеличение в цените на суровините. Цените на суровините могат да продължат да се движат в тесни граници още известно време. Пазарът на облигации изглежда доста спокоен пред перспективата Фед да повиши лихвите по федералните фондове с още 50 базисни пункта. Пазарът на облигации сякаш усеща, че по един или друг начин инфлацията ще намалее и това вероятно ще стане без рецесия. Но ако Фед прибегне до рецесия, за да намали инфлацията, това е приемливо за пазара на облигации. Пазарът на акции като цяло ни показва, че средата е добра за акциите.