Какво мислите сега? Колко високо трябва да се вдигнат лихвите?
Ние залагаме на ръст под тренда и лека рецесия. Наистина смятаме, че централните банки няма да намалят лихвите при първия признак на слабост.
Сега сме в нов режим, воден от препятствия в предлагането, които подхранват волатилността и инфлацията. Това ще накара централните банки да задържат свита монетарната политика по-дълго време.
В същото време инвеститорите разчитат на инструментите с фиксирана доходност за качествена доходност и безопасност. И го виждаме в облигационните ETF-и. Те се насочват към рекорд през първото полугодие и нетни 163 млрд глобално. Инвеститорите се насочват към тях, за да намалят риска в портфейлите и да ги преориентират към средата на по-висока доходност, но и се насочват към ETF-ите в момент на стрес и волатилност на пазара, за да управляват ликвидността.