Моментът е неподходящ за намеса в кривата на доходността

Пазарите могат да очакват промяна в кривата на доходността като ние прогнозираме, че е възможно та да се осъществи през четвъртото тримесечие  на годината. Това е така, защото според нас сега не е подходящият момент за централната банка да въздейства върху кривата на доходността, тъй като така ще се стигне до увеличаване на доходността по дългосрочните облигации. Доходността по дългосрочните японски облигации е в пряка зависимост от доходността на дългосрочните облигации на САЩ, а Фед е решен да продължи с увеличаването на лихвите и така също ще повиши доходността по дългосрочните облигации.

Ако в този момент  BOJ се намеси в кривата на доходността, ще имаме двустранно увеличение на доходността по дългосрочните облигации. При промяна на структурата на икономическите данни в САЩ, а по-нататъшните увеличения на лихвите от Фед е с по-нисък процент, тогава ще настъпи подходящият момент за BOJ да промени кривата на доходността и да я изведе в зоната на експанзия. Определено смятам, че това би могло да се случи през четвъртото тримесечие на тази година. Такава е моята прогноза.