Наистина ме изненада официалният PMI на Китай в началото на седмицата. Видяхме, че производственият индекс се свива за пръв път за годината. За зрителите ни – по-късно днес излизат още данни. Но в тази среда как се позиционирате, особено ако искате да бъдете дефанзивни? Защото видяхме голямо рали при валутите на развиващите се пазари. Например при мексиканското песо. Имаше голям оптимизъм за някои по-малки икономики.
Точно така. Дори основната ни теза в момента е да останем по-далеч от валутите, които са най-търсени от инвеститорите. Идеята не е, че има нещо лошо в Мексико. Дори това е чудесна история.
Но проблемът е именно в това, че е чудесна история, мексиканското песо е най-предпочитано и ние следим различни индикатори, които показват, че това е най-гъсто населения сегмент при валутите на развиващите се страни. И ако инвеститорското настроение се промени, тези валути ще трябва първи да бъдат разпродавани.
Има някои валути, които имаха по-добър подем от други заради този оптимизъм от отварянето на Китай.
Вероятно след като нещата се успокоят и оценките се коригират, може да се отворят редица възможности. Дори и в случая с мексиканското песо. Става дума за оценки.
Когато хората ме питат какво би ме накарало да продължа, казвам, че това винаги си има цена.
Аржентина изглежда стига повратна точка в момента. Ще има ли девалвация? Какви ще са последиците?
Аржентина е интересна. Смятаме, че този обем е затворен и сега трябва да изтупаме праха. Мисля, че предстоят интересни времена там.
Защото имаме предстоящи избори през есента. За пръв път от 100г може да има неперонистко правителство на всички нива на администрацията.
Това може да означава много неща, но ако гледаме състоянието на икономиката на Аржентина, не е добре. Страната преживява най-тежката суша от 60г., резервите свършват, инфлацията е над 100%. Валутният курс, както казвате, оказва силен натиск. Паралелният валутен курс е над 100% по-слаб от официалния.
Преди изборите сегашното правителство, което е всъщност не особено популярно, се опитва да подкрепи валутния курс чрез различни необичайни мерки.
Междувременно водещите кандидати, най-популярните, Хавиер Милей предлага доларизация. Практически това включва по един или друг начин изоставяне на валутата. Или я оставяме и запазваме, или вземаме долара с по-слаб валутен курс.