Де Мело от Gama изчаква за ориентир

А може ли тази финансова криза да се превърне в икономическа? Това е въпросът. Може би ако започнат да затягат балансите си, кредитните си портфейли и други, банките ще станат механизма за пренос заради огромната им роля за бизнеса и всеки аспект на живота?

Наистина. Вече забелязваме някои промени в кредитните стандарти в САЩ в проучванията. Забелязва се известно затягане на стандартите. И дори вече са започнали да затягат още повече в последните няколко седмици.

Това е механизмът за пренос. По-трудно става за малките и средните компании да вземат заем от банките. Което след това поставя тях самите под по-голям стрес. Ако трябва да плащат повече и да си намаляват печалбите.

Но ако имат по-малко достъп до кредитиране, ще трябва да съкратят и инвестиционните си планове и ще започнат да съкращават капацитета си като уволняват хора и т.н.

Това е пряката връзка между финансовата криза, банките и реалния бизнес.

Как търгувате? Как все още печелите? Много се изненадахме като видяхме колко се повишиха големите технологични компании миналата седмица. Това беше област, където доскоро всички разпродаваха.

Да, имаше голям обрат след като за 4-5 месеца инвеститорите бяха излезли от технологичния сектор и навлязоха във финансовия и енергийния.

Сега забелязваме пълен обрат към технологиите.

Това усложнява инвестирането на тези пазари.

Много любимите акции отпаднаха и това е причината за някои от много големите движения във всички класове активи – като облигациите. Краткосрочни облигации не бяха обичани, защото всички си казваха, че Фед обяви повишение с 50 базисни пункта и ще вдигне с 25 и после с още 25. Затова ще излезем от двугодишните. Това е тази част от кривата, която направи голямо рали две поредни години. Рекордни ралита в последните седмици.

При акциите, ние всъщност продаваме доста добре. Изненадам съм, че няма повече паника при цялата тази бъркотия. Но на пазарите на акции имаше ротация, а не разпродажби.

Но нещата са още доста тревожни и мисля, че е рано да се скача без ясни ориентири.