Казвате, че Джером Пауъл е трябвало да говори по-малко. Но заради контекста на това, което каза, дали е уместно да се повиши риска за 6% крайна лихва? И какви ще са последиците за активите и първо за долара?
Да, невероятно е как през януари никой не говореше за възможността от 6% лихви, но ето на – изведнъж те се зададоха на хоризонта. Би било невъзможно да се говорим как може да стигнем и 6% по федералните фондове.
Ясно е, че това се отрази на активите по света. Първо, очевидно впечатлението, че Фед трябва да се постарае повече, за да намали търсенето, за да върне инфлацията на 2%.
Ако сме изправени пред структурния ръст на инфлацията в следващите няколко години, рискът да се затвърди и остане с години като ковид, тогава Фед може да направи две неща.
Или да промени целта си на инфлация, което намалява доверието в него. Или да се потруди още повече, за да я понижи.
Ясно е, че това включва и рецесия. Но без да говорим особено за силата на долара знаем, че по-силният долар сериозно се отразява на пазарите по света. Най-малкото на развиващите се пазари.
На вероятността валутите им да се понижат и следователно да бъдат принудени или да се изправят пред повече вносна инфлация или също да се наложи да вдигнат лихвите още повече.
Това води до усещането, че глобалният ръст също ще се забави.