UBS очаква да спре политиката на повишения на лихвите

Другият голям дебат е пикът в инфлацията, пикът на лихвите, пикът ликвидността. Имаме два пика и един пада. Ако следя наратива около инфлацията, там се оформя консенсус, че пикът е сега и бързо ще пада. Вие очаквате ли бърз спад на инфлацията?

Очакваме всеки месец да забелязваме продължаващо понижение. Смятам, че инфлацията с високите стойности, с които свикнахме, ще остане. Има си причина.

Вижте какво се случи в света в последните 3г. Смятаме, че навлизаме в ерата на сигурността. Енергийната сигурност, хранителната сигурност и технологичната сигурност.

Затова част от веригите на доставка, които все още зависят от това би трябвало да бъдат свити. Това означава свиване на работната сила, инвестиции.

Енергийният преход е още в зародиш. Много инвестиции ще трябва да се насочат натам, за да станем по-малко зависими от енергия от други страни.

Затова смятам, че инфлацията ще остане висока, както преди. Няма да падне до двата процента, на които сме свикнали.

Така че ще трябва да се справяме с това. Но оттук нататък ще намалява.

Да завършим макроикономическата картина. Ако имаме по-висока инфлация, отколкото тази, на която сме свикнали, тогава по-високите лихви ще останат по-дълго. 5% и над 5% и остават там през 2023г, така ли?

Смятам, че ще в долари ще стигнат 5% и за еврото ще са около 3%. Около половин процент за швейцарския франк.

После очаквам да спре политиката на продължаващо повишение. Може би ще се стабилизира и ще чакаме да видим какви щети носи на икономиката, преди пак лихвата да се понижи.