Cohen & Steers очаква забавен ръст и понижение на лихвите през 2023

Рич, има хора, които гледат Фед и смятат, че през 2023 г. ще има пик на лихвените проценти и всъщност може да видим понижение на някои лихвени проценти към края на втората половина на годината. Каква е прогнозата за лихвите през 2023 г. след това, което току-що споменахте, че 2022 г. е наистина предизвикателна.

Да, разбира се. Вижте, ние вярваме, че има потенциал за ниска двуцифрена възвръщаемост през следващата година. Това е доста добре в сравнение с отрицателните 25 процента, които имахме досега тази година. Какво определя това мнение? Има три неща, които трябва да отбележим.

На първо място, според нас растежът безспорно ще се забави, като се има предвид рецесионния натиск, но ще бъде доста над тенденцията в сравнение с предишната рецесионна среда. Това е номер едно.

Вторият момент е, че виждаме по-добър инфлационен фон. Споменах, че стагфлацията, при която лихвените проценти се повишават, а растежът се забавя, е наистина предизвикателство за недвижимите имоти.

Но виждаме фон, при който растежът се забавя и през 2023 г., но лихвите са започват да се понижават. Бихме нарекли това стагфлационен фон, тъй като се преминава от стагфлация към стагнация. Това е много по-добър фон за недвижимите имоти като цяло.

Третият момент, който бих отбелязал е, че когато Фед спре да повишава лихвите, и това вероятно ще се случи в някакъв момент през следващите 12 или 18 месеца, обикновено имотите се представят много добре.

И така, за да обобщим всичко това, смятаме, че растежът е на стабилна основа. Бавен е, но все пак на стабилна основа. Смятаме, че фонът на прехода от стагфлация към стагнация е добър за недвижимите имоти.

И трето, тъй като Фед спира повишаването на лихвените проценти, това исторически е среда, в която лихвите дават 16% и повече възвръщаемост в исторически план, шест месеца след като Фед спре да повишава лихвените проценти. Така че като цяло виждаме по-добър фон.