Още спад на долара?
Ами, наистина пада много бърз през последните няколко месеца. Вярвахме, че ще има малко понижение и след това рязък спад, но това беше направо рязък спад за широкия долар спрямо много различни валути.
Малко съм предпазлив в краткосрочен план, поради някои от нещата, които току-що споменахте за Китай. Има голяма въпросителна относно икономиката на САЩ и колко бързо може да се забави. Това ме кара да се колебая.
Причината е, че ако получим силен импулс за избягване на риска, дори и временен, тогава доларът може да се балансира по много неприятен начин. Така че трябва да внимаваме да не преследваме долара прекалено.
В по-дългосрочен план до края на тази година, вярвам, че като цяло доларът ще бъде в по-слаба позиция, отколкото в момента. Но в краткосрочен план съм малко по-предпазлив.
Разликите в доходността се свиха. Не мога да кажа това за японската паричната политика, където, както знаете, е друга. Доколко този шок от страна на г-н Курода играе роля в това?
Всъщност мисля, че той започна по-рано от това, защото, когато имаше интервенция в подкрепа на йената преди няколко месеца, тогава нещата започнаха да се променят. И после като добавите начина, по който доларът премина към фаза на корекция и волатилността намаля, това даде голямо облекчение на японската йена, която претърпя толкова много през 2022.
Така че абсолютно, ходът на Централната банка на Япония даде допълнителен тласък на нещата. Но нека се върнем малко назад и разгледаме несигурността, която току-що обсъдихме. На този фон има риск йената пак да стане безопасно убежище. През по-голямата част от миналата година не беше, но сме изправени пред потенциално голямо движение на тази валута нагоре, много повече, отколкото очакваме сега.
Но в какъв диапазон на курса долар-йена работите?
Ние сме на мнение, че все още остава доста устойчива и смятахме, че ще се задържи около 130 за долар. Но ако нещата поемат курс на избягване на риска или пазарите се изнервят, може да има потенциален скок на тази валута. И това може би ще доведе до ново главоболие за Японската централна банка.